Bitcoin ta vsi-vsi-vsi — rynok kryptovaljut u III kvartali 2017-go

Zagaľna sytuacija

Rynok kryptovaljut u III kvartali 2017 roku zrostav dosyť strimko popry čyslenni sproby agresyvnogo reguljuvannja dozvoliv na vykorystannja kryptovaljut odrazu v dekiľkoh velykyh kraїnah svitu. V rezuľtati ocinka sukupnogo rynku perevyščyla $170 mlrd. Bitcoin pry ćomu perežyv softfork ta hardfork, naslidkom stala pojava Bitcoin Cash. Na tli zrostannja ocinky rynku vidbuvsja «bum» ICO. Rozmiščennja tokeniv dalo zmogu zalučyty $1,24 mlrd. Odnočasno vidbulosja zalučennja venčurnyh investycij u taki proekty, jak Coinbase — ostannij stav peršym «jedynorogom» industriї kryptotehnologij, otrymavšy $100 mln investycij iz sukupnoju ocinkoju v $1,6 mlrd.

Publični blokčejny rosly za kiľkistju tranzakcij — absoljutnyj rekord za vkazanyj vyšče period postavyv «efir» za kiľkistju tranzakcij. Možlyvostjamy smart-kontraktiv ta blokčejniv zacikavylysja ključovi jurydyčni firmy ta finansovi kompaniї. Pry ćomu monitoryng vartosti ključovyh kursiv kryptovaljut zris: ščonajmenše 50% učasnykiv rynku perevirjaly kurs valjut ščodoby, a do 33% — ščogodyny.

Na tli uśogo ćogo Čykaźka birža otrymala dozvil finansovyh reguljatornyh organiv SŠA na torgivlju f’jučersamy Bitcoin, a kurs najpopuljarnišoju kryptovaljuty svitu spočatku vperše peretnuv poznačku u $5, a zgodom — $8 ta $11 tys. Ključovi kryptoaktyvy (bitkoїny, efiry, riply ta DASH) zrosly na ponad 3000%. Ključovi blokčejny zrosly takož i za kiľkistju tranzakcij, jedynym hto «vidstaje», stav bitkoїn. Bitcoin, «kryptovaljuty» ta «blokčejn» zdobuly najbiľšu kiľkisť zapytiv u Google za veś čas isnuvannja kryptovaljut.

V bij iduť sami jurysty ta biznesmeny

10 ključovyh kontor pravnykiv u sviti pryjednalysja do Enterprise Ethereum Alliance. Trejdyngovi zastosunky na blockchain počaly stvorjuvaty u R3. Grupa telekomunikacijnyh kompanij vključno iz Sprint ta SoftBank zapustyly okremu iniciatyvu iz vyvčennja možlyvostej blokčejniv dlja telekomunikacij. Možlyvostjamy kryptotehnologij zacikavylysja naviť u Microsoft ta Hyperledger.

Zmina kapitalu

Čy ne vperše rozmir investycij v ICO perevyščyv obsjagy nadhodžennja venčurnyh investycij — $2,38 mlrd proty $1,95 mlrd. Tokeny pry ćomu perežyly splesk dyversyfikaciї — ponad 100 kryptofondiv na osnovi tokeniv zapustylysja protjagom odnogo kvartalu. Prote zrostannja kapitalovkladeń čerez tokeny bulo častkovo prygaľmovane zavdjaky zakonodavčomu rišennju vlady Kytaju zaboronyty ICO v kraїni. Reguljatorni organy v SŠA — zokrema SEC — vypustyly dokladnyj posibnyk iz provedennja ICO v zakonnomu rusli. Čykaźka birža zarejestruvala LedgerX jak organizaciju iz torgivli deryvatyvamy. Vidbuvajeťsja postupove vyznannja tokeniv ta kryptovaljut jak pohidnyh finansovyh instrumentiv, validnyh dlja biržovoї torgivli.

Sukupno rynok peretnuv poznačku $100 mlrd, pry ćomu zrosla rozpodilenisť publičnyh blokčejniv, dominuvannja Bitcoin ta zagaľni očikuvannja rynku. Struktura cyfrovyh aktyviv — na grafiku nyžče (vy možete pomityty, ščo zoloto, tradycijni aktyvy SŠA ta globaľni aktyvy ta neruhomisť za grošovym ekvivalentom postupajuťsja kryptovaljutam):

U III kvartali 2017 roku najvyšči tempy zrostannja prodemonstruvaly nyzka aľtkoїniv:

Pry ćomu  rynkova vartisť kryptovaljut u mynulomu kvartali mala taki pokaznyky:

Cyfry najbiľš spryjatlyvi dlja aľtkoїniv

Najbiľše zrostala nyzka aľternatyvnyh kryptovaljut — ce stalo rezuľtatom zagaľnogo zacikavlennja kryptovaljutamy ta bažannjam uvijty v cej rynok tyh, hto propustyv možlyvisť, koly možna bulo prydbaty Bitcoin za cinoju menše $5 tys. Vidtak novospečeni trejdery perenesly svoju uvagu na aľtkoїny, i ti počaly zrostaty biľš strimko, aniž Bitcoin:

Trohy zbyv temp zrostannja dlja Bitcoin fork, jakyj stavsja vlitku — prote potim tempy zrostannja povernulysja na do-forkovyj riveń. Stosovno forku BTC vy možete počytaty dokladnišyj opys sytuaciї u našomu okremomu materialiŠčo take Bitcoin Cash i ščo varto znaty pro fork bitkoїniv:

Ključovi podiї ščodo Bitcoin

16 lypnja 2017 roku vidbulasja šyroka publična dyskusija stosovno neobhidnosti forku Bitcoin. Na tli ćogo jogo cina znyzylasja. Naprykinci lypnja — na počatku serpnja 2017 roku vidbuvajuťsja procedury forku ta adaptaciї perehodu na SegWit. 23 serpnja «vydobuto» perši bloky rozmirom ponad 1 MB — kurs najpopuljarnišoї kryptovaljuty prodovžyv zrostannja. 7 veresnja 2017 roku stajeťsja vytik danyh u Equifax — kurs prosidaje. 12 veresnja 2017-go JP Morgan zaboronjaje svoїm trejderam operuvaty iz bitkoїnamy. Padinnja kursu na ćomu tli pryšvydšuje šče j rišennja vlady KNR zaboronyty nyzku operacij z tokenamy ta samymy kryptovaljutamy. I zaveršujeťsja period negatyvnogo trendu dlja bitkoїniv zupynennjam torgiv najstarišoju obminnoju biržeju BTCC. Dynamiku kursu na tli podij vy možete pobačyty na grafiku:

Kryptovaljuty jak vidpoviď na giperinfljaciju

Antykryzovu roľ počynaje vidigravaty Bitcoin u Venesueli ta Zimbabve. Tam za dopomogoju kryptovaljuty namagajuťsja podolaty povne znecinennja nacionaľnyh valjut ta zrostannja ryzykiv ekonomičnogo krahu — vidtak i častyna učasnykiv finansovogo rynku, i gromadjany, i počasty predstavnyky vlady u cyh kraїnah.

Na rynku globaľnyh obminnyh operacij na počatku roku dominuvala para bitkoїn-dolar, prote blyžče do kincja III kvartalu 2017 roku počynajuť dominuvaty azijśki valjuty:

Neprosti časy dlja majneriv

Tehnični fahivci neodnorazovo zvertaly uvagu spiľnoty na te, ščo švydkisť roboty mereži Bitcoin spoviľnjujeťsja. Mynulyj kvartal ce lyše doviv na praktyci, koly počavsja «media-hajp» ta spekuljatyvne zrostannja kursu. Vidtak majninğ kryptovaljutyČy varto vam stavaty majnerom? stav na 50% skladnišym, a gešrejt v seredńomu upoviľnyvsja všestero. Jakščo tendencija zberežeťsja, to vydobutok novyh koїniv vtratyť kolyšnju pryvablyvisť. Raniše my vže publikuvaly točku zoruŠčo vidbuvajeťsja z Bitcoin ta Bitcoin Cash pro te, ščo kurs najpopuljarnišoї kryptovaljuty štučno «nakručujeťsja» v tomu čysli vyrobnykamy majninğovogo obladnannja, jaki hočuť zberigaty popyt na ńogo.

Na tli zrostannja času na vydobutok ta tranzakciju bitkoїniv zrosly j tranzakcijni vytraty. Teper ponad $3 vytračajeťsja na tranzakciju kožnogo Bitcoin. Vidtak spiľnota vkotre pidnimaje pytannja pro dociľnisť zberežennja klasyčnogo blokčejnu, jakyj vže je poviľnišym za švydkisť operacij za bankivśkymy kartkamy u systemah MasterCard ta VISA. Nagadajemo, raniše stalo vidomo, ščo v Avstraliї rozrobljajuťAvstralijci rozrobyly vlasnyj blockchain — švydšyj za Bitcoin vlasnyj blockchain, ščo je nabagato švydšym za toj, jakyj vykorystovujeťsja dlja obslugovuvannja Bitcoin:

Zdorožčannja ta upoviľnennja tranzakcij pryzvelo do padinnja obsjagu tranzakcij bitkoїniv na 17%:

V efiri — «efir»

Na tli zletiv ta padiń bitkoїnu čymalo zmin vidbulosja iz drugoju za rivnem populjarnosti kryptovaljutoju svitu — Ethereum. Cja valjuta takož perežyla fork, zmicnyla pozyciї v obminnij pari iz dolarom SŠA, potroїla gešrejt, dosjagnula absoljutnogo maksymumu tranzakcij sered usih kryptovaljut ta perežyla vtratu častyny «efiriv» čerez zlam gamanciv, zadijanyh u masštabnyh ICO. Rynkova častka pry ćomu zrosla, postavyvšy odrazu dekiľka rekordiv za vsju istoriju isnuvannja cijeї kryptovaljuty:

Ključovi podiї na rynku stosovno «efiru» buly takymy:

• 17 lypnja 2017 roku — zlam gamanciv, pov’jazanyh iz ICO CoinDash, vnaslidok čogo znyk ekvivalent majže $7 mln, ce pryzvelo do obvalu kursu. Povtornyj zlam ta prosidannja kursu — 19 lypnja.
• 25 lypnja SEC vypuskaje pravyla provedennja pervynnyh rozmiščeń tokeniv (ICOICO pryrivnjaly do IPO rišennjam Komisiї SŠA z cinnyh paperiv).
• Protjagom lita nyzka startapiv zapuskaje možlyvisť operacij iz «efiramy» ta integraciju ETH-gamanciv.
• 15 serpnja — rekord tranzakcij dlja buď-jakogo iz publičnyh blokčejniv.
• 4 veresnja — Kytaj vvodyť žorstke reguljuvannja kryptovaljut ta zaboronjaje ICO, kurs «efiriv» padaje znovu.
• 19 veresnja — zrostannja kursu na tli forku Byzantium.

Oskiľky učasnykiv operacij z ETH ta ETC najbiľše cikavyť vykorystannja smart-kontraktiv, a ne torgivlja ta spekuljatyvni očikuvannja, to protjagom finalu III kvartalu 2017 roku obsjag torgivli «efiramy» skorotyvsja:

Najpopuljarnišymy valjutnymy paramy pry kupivli ta prodažu «efiriv» staly azijśki valjuty, bitkoїny ta dolary SŠA:

Iz zrostannjam tranzakcij v mereži ETH vidbulosja j zrostannja tranzakcijnyh vytrat — ščopravda, na vidminu vid bitkoїna, tut tranzakcijni vytraty na kineć III kvartalu 2017-go skladaly 16 amerykanśkyh centiv:

Rozmir gešrejtu ta blokiv dlja «efiriv» tež zrosly:

Čas velykyh gravciv

Korporatyvni blokčejny, smart-kontrakty ta možlyvosti dlja їhńogo zastosuvannja u jurydyčnij, bankivśkij ta menedžerśkij sferi pryzvely do togo, ščo u III kvartali potočnogo roku nyzka velykyh kompanij utvoryla nyzku ob’jednań dlja zaprovadžennja kryptotehnologij u sferah, jaki ne je naprjamu dotyčnymy do kryptovaljut ta operacij iz kupivli ta prodažu finansovyh instrumentiv čy fiativ. Odnym iz najbiľšyh ob’jednań stav Enterprise Ethereum Alliance:

Okrim jurystiv ta finansystiv, interes do blokčejniv ta їhnih možlyvostej projavljajuť telekom-kompaniї ta osvitni platformy. Vony u svoju čergu stvoryly vlasni ob’jednannja:

50 vidtinkiv investycij

Golovnym vidkryttjam oseni 2017-go roku možna smilyvo vvažaty tokeny ta proceduru ICO. Zrostannja ćogo naprjamku investuvannja ta operacij iz tokenamy vidbuvalosja prosto bezprecedentnymy tempamy — $2 mlrd v ekvivalenti vklaly lyše u riznomanitni blokčejn-proekty čerez ICO:

Strybok kapitalu, zalučenogo čerez tokeny, perekryv za tempamy pokaznyky venčurnyh investycij u blockchain-proekty. Cyfry — pered vamy na grafiku:

Jak Jevropa reaguje na zrostannja kryptovaljut

Protjagom mynulogo kvartalu jevropejśki finansovi instytuciї ta banky perevažno provely čas za konsuľtacijamy ta napracjuvannjam spiľnyh pozycij ščodo kryptovaljut ta їhńoї legaľnosti, validnosti ta zdatnosti do vykorystannja v jakosti platižnyh instrumentiv čy riznovydu aktyviv. Pozyciї oficijnyh organiv pry ćomu kolyvalysja vid  dozvolu operuvaty kryptovaljutamy u Švejcariї ta namiriv Estoniї provesty ICO dlja kraїny do perestorog ščodo kryptovaljut z boku nimećkoї ta brytanśkoї vlady, jaka nagološuje na potrebi vdoskonalennja zakonodavstva ščodo kryptovaljut ta tokeniv. Zagaľna karta stavlennja do kryptovaljut ta operacij iz nymy — na podanij nyžče shemi:

Golos narodu

Najbiľša kiľkisť učasnykiv rynku volodije bitkoїnamy (83,9%) ta «efiramy» (70,6%). 92% respondentiv CoinDesk prydbaly hoča by odnu iz kryptovaljut u 2017 roci. 83% perevirjajuť kurs kryptovaljut ščodenno.

23% opytanyh shyľni vbačaty legki oznaky «myľnoї buľbašky» u bitkoїni, ale 17,4% kategoryčno zaperečujuť te, ščo bitkoїn maje bodaj jakiś oznaky «piramidy» čy instrumentu vyključno dlja kursovyh spekuljacij. Najbiľš negatyvnoju harakterystykoju bitkoїnu spiľnota vvažaje tranzakcijni vytraty — i lyše vykorystannja cijeї kryptovaljuty jak protyvagy bankivśkij centralizaciї ta monetarnij polityci centrobankiv pryvabljuje її korystuvačiv, tverdjať u CoinDesk.

Ščonajmenše 43,2% opytanyh uvažno stežyly za debatamy ščodo masštabuvannja bitkoїnu ta možlyvyh forkiv i zbiľšennja obsjagu blokiv pry majninğu ta tranzakcijah. Pozytyvne stavlennja do «efiru» zroslo u III kvartali 2017-go porivnjano iz poperednim. Ponad 33% opytanyh ocinjujuť cju kryptovaljutu vkraj pozytyvno jak platižnyj zasib. Takož 36,7% opytanyh vkraj pozytyvno ocinjujuť Ethereum z točky zoru protokolu ta smart-kontraktiv, ale pry ćomu lyše 18,8% virjať u te, ščo «efir» zmože podolaty bitkoїn v jakosti osnovnoї kryptovaljuty rynku.

U III kvartali 2017 roku ščonajmenše 43,8% opytanyh buly učasnykamy ICO, a ponad 24% maly plany čy hotily dolučytysja do prydbannja tokeniv u kryptotehnologičnyh proektah. 56,5% opytanyh osnovnoju motyvacijeju dlja učasti v ICO nazyvajuť dovgostrokove volodinnja tokenamy ta vykorystannja їh v jakosti investycijnogo instrumentu. 77,9% z tyh, hto stav učasnykom ICO, dosi volodijuť tokenamy i ne zbyrajuťsja їh poky ščo prodavaty. 23% opytanyh kažuť pro te, ščo ne buly učasnykamy ICO žodnogo razu čerez brak tehničnyh znań ta navyčok ščodo učasti u pervynnomu rozmiščenni tokeniv. 53% opytanyh perekonani, ščo emitenty tokeniv pislja ICO majuť konvertuvaty otrymani košty i v tradycijni valjuty (fiatni groši) i v kryptovaljuty — prote častka kryptovaljut maje buty biľšoju. Lyše 4,5% opytanyh vystupajuť za povnu konvertaciju otrymanyh koštiv pislja ICO v zvyčajnu gotivku.

Perevažna biľšisť (80,9%) korystuvačiv ta vlasnykiv kryptovaljut i tokeniv diznajuťsja novyny pro taki proekty, startapy ta kursy kryptovaljut iz medijnyh platform, tematyčnyh onlajn-ZMI ta sajtiv. Opytani učasnyky rynku ta peresični trymači tokeniv i kryptovaljut pozytyvno ocinjujuť dolučennja venčurnogo kapitalu do procesu stymuljaciї ICO, a ot medijnu pidtrymku ICO vid znamenytostej radše spryjmajuť jak negatyvnyj sygnal ščodo konkretnyh rozmiščeń tokeniv startapamy čy iniciatyvamy:

Perevažna biľšisť opytanyh učasnykiv rynku (ponad 59%) vyslovyly perekonannja, ščo dyversyfikacija tokeniv na tli «bumu» ICO ta vykorystannja Ethereum v jakosti bazy dlja smart-kontraktiv pozytyvno vplyvaje na rynok pervynnyh rozmiščeń u cilomu.

71% opytanyh perekonani, ščo zrostannja jakosti ICO možlyve lyše zavdjaky zakonodavčomu reguljuvanni rynku, jake maje vidsijaty vypadky šahrajstva. Prote ponad 60% vyslovyly pobojuvannja, ščo vnaslidok zakonodavčogo reguljuvannja suttjevo skorotyťsja kiľkisť pervynnogo rozmiščennja tokeniv.

Pro avtoriv doslidžennja

Ğruntovne doslidžennja, jake prezentuvala CoinDesk, bazujeťsja na detaľnomu vyvčenni rynku. Štab-kvartyru platformy roztašovano u Nju-Jorku. Reguljarnyj analiz kryptoindustriї tut robljať ščokvartalu vže 3 roky pospiľ. Medijnu skladovu platformy iz 2013 roku vidvidaly vže 35 mln onlajn-čytačiv. Ščokvartaľni doslidžennja stosujuťsja ne lyše tehnologičnyh, ale j finansovyh trendiv na rynku kryptovaljut ta pohidnyh instrumentiv, a takož venčurnogo kapitalu ta investycij. Raniše my rozpovidaly vam pro 10 najpopuljarnišyh kryptovaljutŠčo varto znaty pro 10 najpopuljarnišyh kryptovaljut ta vse, ščo pro nyh varto znaty.