7 ključovyh faktiv pro ukraїnśku ekonomiku za I pivriččja 2017-go

Ščo vidbuvajeťsja iz VVP ta investycijamy

NBUNBU vydavatyme ukraїncjam elektronni valjutni licenziї pogiršyv ocinku zrostannja reaľnogo VVP Ukraїny na II kvartal 2017 roku u porivnjanni iz analogičnym periodom 2016-go — 1,5% zamisť 2,4%. Sered pryčyn — vplyv okupaciї častyny Donećkoї ta Luganśkoї oblastej Ukraїny ta skoročennja potencijnogo VVP, a takož vplyv prypynennja torgivli ta postačannja syrovyny z okupovanoї terytoriї.

Popry ce, vysokymy tempamy zrostaly investyciї, a takož vidbulosja pokraščennja dilovyh očikuvań sukupno iz vplyvom pryvatnogo spožyvannja (ne v ostannju čergu — na tli zrostannja nominaľnoї ta reaľnoї zarplatni).

Prognoz VVPEkonomika Ukraїny zrostaje — +2,4% dlja VVP na III kvartal ćogo roku pogiršeno z 1,8% do 1,5%, prote dlja IV kvartalu prognozovani pokaznyky pidvyščeno z 0,7% do 1,1%. Sered sfer, de sposterigadasja pogiršena sytuacija čerez pogodni umovy ta neperedbačuvani obstavyny — energetyka ta siľśke gospodarstvo.

Zafiksovano polipšennja dilovyh očikuvań pidpryjemstv i spožyvčyh nastroїv naselennja — i ce na tli zrostannja kapitaľnyh vydatkiv bjudžetu. Sukupnisť makropokaznykiv daje zmogu NBU stverdžuvaty, ščo zrostannja VVP Ukraїny za pidsumkamy 2017-go sklade 1,6%.

U 2018 roci Nacbank prognozuje taku ščokvartaľnu dynamiku reaľnogo VVP: 1,9%, 3%, 3,7% i 3,8%. Zagaľnu ocinku zrostannja ukraїnśkoї ekonomiky na 2018-j zbereženo na rivni 3,2%.

Jakym je stan mižnarodnoї finansovoї spivpraci ta kredytuvannja MVF

U Nacbanku konstatujuť dotrymannja stanom na počatok lypnja 2017 roku kiľkisnyh kryteriїv ta indykatyvnyh ciľovyh pokaznykiv programy spivpraci z MVF: iz kincja 2015 roku (vin buv startovoju točkoju dlja podaľšogo rozrahunku kryteriїv) kumuljatyvne zbiľšennja čystyh mižnarodnyh rezerviv sklalo $3,791 mlrd – pry tomu, ščo programoju vstanovlenyj minimaľnyj pryrist na rivni $3,251 mlrd. Vodnočas kumuljatyvne skoročennja čystyh vnutrišnih aktyviv sklalo 14 mlrd grn (programoju dopuskajeťsja zbiľšennja maksymum na 12 mlrd grn).

NBU takož domagatymeťsja peregljadu dejakyh vymog mižnarodnyh monetarnyh program, aby vony vidpovidaly infljacijnym realijam ta prognozam stosovno ukraїnśkoї ekonomiky.

Hto i skiľky investuje i čy zminjujeťsja riveń borgiv

Bulo otrymano čergovyj tranš kredytu makrofinansovoї dopomogy u rozmiri €0,6 mlrd. U peršij polovyni 2017-go takož bulo zafiksovano čystyj pryplyv borgovogo kapitalu pryvatnogo sektora, hoča j neznačnyj, nasampered za rahunok zrostannja zaborgovanosti za torgovymy kredytamy (u sični–travni 2016 roku čystyj vidplyv stanovyv $1,6 mlrd).

Čystyj pryplyv inozemnyh investycij u sični–travni 2017 roku sklav $0,5 mlrd. Perevažno ce buv mižfirmovyj borg pidpryjemstv prjamogo investuvannja. Nyžči obsjagy porivnjano z poperednim rokom pov’jazani iz zaveršennjam rekapitalizaciї bankiv z inozemnym kapitalom.

Čy vysokyj riveń infljaciї v Ukraїni

Pokaznyk infljaciї u červni 2017 roku bulo zafiksovano na rivni 15,6% pry indykatyvnij meti u 12%. Do kincja potočnogo roku prognozujeťsja postupove spoviľnennja infljaciї do rivnja u 9,1%. U 2018–2019 rokah infljacija perebuvatyme na rivni centraľnogo značennja cinovogo diapazonu – 6,0 i 5,0% vidpovidno. Takyj prognoz dajuť fahivci NBU.

Ščo vidbuvajeťsja na rynku depozytiv ta kredytiv

Depozyty domogospodarstv u gryvni protjagom I pivriččja 2017 roku zbiľšylysja na 10%, a v inozemnij valjuti – znyzylysja na 2%. Obsjag kupivli bankamy gotivkovoї valjuty u naselennja perevyščuvav prodaž na $1,5 mlrd. Prytik gryvni u banky — rezuľtat zrostannja zarplat ta pokraščennja očikuvań ščodo infljaciї, zapevnjajuť u NBU.

Kredytuvannja, zokrema korporatyvnogo sektora, porivnjano z 2016 rokom postupovo vidnovljuvalosja. Prote vono velykoju miroju bulo zumovleno restrukturyzacijeju valjutnyh kredytiv. U 2017 roci požvavyloś kredytuvannja domogospodarstv, nasampered, na spožyvči cili.

Jakoju je fiskaľna polityka Ukraїny u I pivričči 2017 roku

Bjudžety usih rivniv bulo vykonano iz proficytom, a fiskaľna polityka zalyšalasja strymanoju.

U sični–travni 2017 roku dodatne saľdo zvedenogo bjudžetu sjagnulo 50,5 mlrd grn zavdjaky proficytu bjudžetiv usih rivniv. Takož suttjevo zbiľšyvsja pervynnyj proficyt.
Dohody zvedenogo bjudžetu zbiľšylysja na 46% rik do roku, u tomu čysli za rahunok podatkovyh zmin ta dodatkovyh resursiv (pererahuvannja NBU ta konfiskovani košty).

Vysoki tempy zrostannja podatkovyh nadhodžeń (31,1% u porivnjanni iz 2016 rokom buly peredusim zabezpečeni značnymy nadhodžennjamy vid PDFO, podatku na prybutok pidpryjemstv ta splaty PDV.

Vydatky zvedenogo bjudžetu zrosly na 26,5% u porivnjanni do 2016 roku. Vydatky na sociaľne zabezpečennja zrosly pomirno čerez znyžennja pererahuvań Pensijnomu fondu ta zmenšennja vytrat na subsydiї naselennju.

Jak tverdjať u NBU, z počatku 2017 roku deržavnyj borg praktyčno ne zminyvsja, hoča urjad prodovžyv vypusk obligacij vnutrišńoї deržavnoї pozyky ta zabezpečyv nadhodžennja finansovyh resursiv vid mižnarodnyh partneriv. Zrostannja borgu strymuvalosja efektamy pereocinky čerez zmicnennja gryvni do dolara SŠA (70% borgu – u valjuti). U cilomu za sičeń–traveń 2017 roku čysti nadhodžennja za finansovym rahunkom stanovyly $1,8 mlrd (za analogičnyj period mynulogo roku – $1 mlrd).

Čy znjato obmežennja vid nacionaľnogo finreguljatora

NBU u I pivričči pom’jakšuvav administratyvni obmežennja na valjutnomu rynku. Zokrema, jdeťsja pro skasuvannja identyfikaciї v razi kupivli valjuty do 150 tys grn v ekvivalenti ta skasuvannja obmežennja ščodo okremyh operacij z povernennja koštivNBU liberalizuvav pravyla povernennja inozemnyh investycij inozemnyh investoriv ta perekazu koštiv fizosib za kordonNBU skasuvav obmežennja dlja fizosib dlja valjutnyh perekaziv za kordon dlja netorgoveľnyh operacij. Takož zbiľšeno ričnyj limit investuvannja za kordon z $0,6 mln do $2 mln.