🚀 Що таке ICO?

🤔 Що таке ICO?

Первинне розміщення монет або Initial coin offering (ICO) — це вид діяльності із залучення капіталу в середовище криптовалюти та блокчейну. Через торгові платформи ICO інвестори отримують унікальні криптовалютні токени в обмін на грошові інвестиції в бізнес. Це засіб краудфандингу через створення та продаж цифрового токена для фінансування розвитку проєкту.

Цей унікальний токен функціонує як грошова одиниця, яка надає інвесторам доступ до певних функцій проєкту, що керується компанією-емітентом. Ці токени унікальні, оскільки вони допомагають фінансувати проєкти програмного забезпечення з відкритим кодом, у які інакше було б важко інвестувати за допомогою традиційних структур.

Зростання популярності криптовалют впливає на поширеність ICO. У 2017 році за допомогою первинного розміщення монет було зібрано понад 7 мільярдів доларів. У 2018 році цей показник збільшився майже вдвічі.

💥 Типи первинного розміщення монет

Приватне ICO
У приватних первинних розміщеннях монет лише обмежена кількість інвесторів може брати участь у цьому процесі. Як правило, це тільки акредитовані інвестори (фінансові установи та особи з великим капіталом), і компанія може вибрати мінімальну суму інвестицій.

Публічні ICO
Публічні первинні розміщення монет — це форма краудфандингу, яка націлена на широку громадськість. Публічні ICO є демократизованою формою фінансування, оскільки інвестором може стати практично кожен. Однак через регуляторні проблеми приватні ICO стають більш життєздатним варіантом порівняно з публічними пропозиціями.

🐋 Як працює ICO?

Завдяки моделі збору коштів ICO стартапи можуть залучати капітал, випускаючи токени на блокчейні (список записів, захищених за допомогою криптографії), а потім розповсюджуючи їх в обмін на фінансовий внесок.

Ці токени можна передавати через мережу та торгувати ними на криптовалютних біржах, а також виконувати ряд різних дій, від надання власнику доступу до певної послуги до права на дивіденди компанії. Залежно від функції токени можуть бути класифіковані як токени-утиліти або токени безпеки.

Утиліти, які ще називаються «токенами користувача» або «монетами програми», представляють майбутній доступ до продуктів або послуг компанії. Завдяки ним стартапи можуть залучати капітал для фінансування розвитку своїх блокчейн-проєктів в обмін на майбутній доступ користувачів до сервісу. Такі токени не призначені для стандартної інвестиції в акції компанії, і, якщо вони правильно структуровані, то це звільняє утиліти від законів, що регулюють цінні папери.

Створюючи токени-утиліти, стартап може продавати цифрові купони для послуги в розробці, подібно до того, як продавці приймають попередні замовлення на відеоігри, які можуть не вийти протягом кількох місяців. Одним із прикладів є проєкт «Filecoin», який зібрав 257 мільйонів доларів, продаючи токени, які надають користувачам доступ до його децентралізованої програми хмарного сховища.

Компанії, які пропонують утиліти, часто уникають використання терміну ICO і наддають перевагу таким термінам, як «генерація токенів» та «розповсюдження токенів», щоб запевнити, що вони не беруть участь у «інвестиційному» ICO.

На відміну від утилітів, якщо токен отримує свою вартість від зовнішнього, торгівельного активу або він може збільшитися в ціні завдяки зусиллям інших, то його класифікують як токен безпеки і він підпадатиме під дію федерального законодавства про цінні папери.

Недотримання цих правил може призвести до величезних штрафів і загрози зриву проекту. Тому важливо правильно класифікувати токени. Для токенів безпеки дозволяється широкий спектр застосувань, найперспективнішою є можливість представляти акції компанії.

🥁 Кроки створення ICO

1. Визначення інвестиційних цілей
Кожне ICO починається з наміру компанії залучити капітал. Компанія визначає цілі для свого проєкту зі збору коштів та створює відповідні матеріали для потенційних інвесторів.

2. Створення токенів
Наступним кроком у процесі ICO є створення токенів. По суті, токени є представленням активу в блокчейні. Вони є взаємозамінними та обмінюваними. Їх не слід плутати з криптовалютами, оскільки токени є лише модифікаціями існуючих криптовалют.

Токени створюються за допомогою блокчейн-платформ. Процес створення відносно простий та швидкий, і полягає у створенні смарт-контракту для мінтингу токенів. Стандартом вважається токен ERC-20. Можна використати готові шаблони для смарт-контракту. Важливо також провести його тестування перед запуском. Для зручності можна створити веб-додаток, де буде інформація про проєкт та інвестиції.

3. Промоційна кампанія
Кампанії зазвичай проводяться в інтернеті, щоб досягти найширшого охоплення потенційних інвесторів. Однак зараз кілька великих онлайн-платформ, таких як Facebook (Meta) і Google, забороняють рекламу ICO.

4. Первинне розміщення
Після створення токенів вони пропонуються інвесторам. Розміщення може бути структуроване в кілька етапів: наприклад, спочатку приватне розміщення, а потім публічне. Далі компанія може використати доходи від ICO для запуску продукту чи послуги, тоді як інвестори можуть розраховувати на використання придбаних токенів, щоб отримати вигоду від цього продукту/послуги, або чекати підвищення вартості токенів.

🕺 Висновок

Запровадження ICO справило значний вплив на процеси залучення капіталу. Однак регулюючі органи світу не були готові до впровадження нової моделі збору коштів.

Підходи до регулювання первинного розміщення монет відрізняються в різних країнах. Наприклад, уряди Китаю та Південної Кореї забороняють ICO. Багато європейських країн, а також Сполучені Штати та Канада працюють над розробкою спеціальних нормативних актів, які регулюють проведення ICO. Водночас вже є опубліковані керівні принципи, які регулюють ICO в ряді країн, включно з Австралією, Новою Зеландією, Гонконгом та ОАЕ.

Через нестачу регулювання, на яке наклався хайп у ЗМІ та висока прибутковість, багато проєктів ICO виявилися нежиттєздатними, або взагалі шахрайськими. Через це довіра до ICO значно зменшилася в останні роки. На арену вийшли схожі, але надійніші способи залучення коштів, як-от IDO та IEO. Про них розповідаємо докладніше у наступних статтях.