Вадим Груша
З моменту запуску блокчейну Bitcoin 2009 року і до початку 2024 року в мережі було проведено три халвінги – запланованих процеси, що вдвічі зменшують нагороду майнерів. І тричі за історію криптовалют на крипторинку відбувався «бичачий цикл» – період, що характеризується стрімким зростанням курсів BTC і альткоїнів.
Але тільки 2021 аналітики виявили зв’язок між цими подіями. Халвінг безпосередньо впливав на курс і в 2012, і в 2016, і в 2020. 4-ий халвінг відбувся 20 квітня 2024.
“Усім привіт, я Вадим Груша – CEO криптовалютного сервісу Trustee Plus. Я прийшов в індустрію 2016 року і це вже третій халвінг на моїй пам’яті. Щоразу після цього ми спостерігали стрімке зростання всього ринку, інтересу до криптовалют і їхнього прийняття. Який же прогноз можна дати після нового халвінгу? Давайте поговоримо про це і подумаємо, що чекає на нас попереду”.
Що таке халвінг і в чому його сенс
Процес халвінгу спочатку закладений у код блокчейну Bitcoin його творцем – Сатоші Накамото. За його задумом він відбувається кожні 210 000 блоків і знижує винагороду вузлів мережі вдвічі. Оскільки максимальна емісія BTC дорівнює 21 мільйону монет, то з урахуванням зменшення винагороди, всі вони будуть видобуті до 2140 року.
Сьогодні видобуто вже 93,7% BTC, що говорить нам про те, що одне із завдань халвінгу – знижувати швидкість появи нових монет, що зменшує пропозицію BTC на ринку і призводить до високого попиту. Тим самим халвінг виконує свою мету – стимулює зростання курсу першої криптовалюти і створює умови для її дефляції.
Підписуйтесь на наш Телеграм-канал про криптовалюти: Na Chasi / Crypto
Середній час обробки 1 блоку Bitcoin – 10 хвилин. За такого темпу 210 000 блоків будуть підтверджені приблизно за 4 роки. Між третім і четвертим халвінгом минуло 3 роки 11 місяців і 10 днів. При збереженні швидкості на цьому рівні п’ятий халвінг відбудеться у квітні 2028 року.
Як бонус, халвінг стабільно підвищує інтерес до криптовалюти і блокчейн індустрії загалом серед людей без досвіду роботи з цифровими активами. У 2024 році, згідно з рейтингом Google Trends, рівень інтересу становив 61 зі 100. У 2020 році – 31 зі 100.
Ефект халвінгу в минулі роки
CoinGecko у своєму звіті зібрав підсумки кожного халвінгу:
- Перший халвінг 28 листопада 2012 року знизив винагороду з 50 до 25 BTC. Після цього впродовж року курс зріс на 8 858% з $12 до $1075. Інфляція впала з 25% до 12%.
- Вдруге, 9 липня 2016, кількість монет за блок зменшилася до 12,5 BTC. Курс зріс на 294% – з $650 до $2 560. Інфляція до кінця циклу знизилася до 4,1%.
- У травні 2020 року нагорода майнерам зменшилася до 6,25 BTC. Ціна валюти за рік піднялася на 540% – з $8 727 до $55 847. Інфляція у 2021 році становила 1,8%.
Згідно зі звітом CoinGecko, середнє зростання Bitcoin після халвінгу – 3 230%. Але важливо розуміти, що основний внесок у результат вніс перший халвінг, що стався в період молодості крипторинку. Середній же підсумок наступних халвінгів – 417%.
Після кожного халвінгу курс BTC досягав нового історичного рекорду. За різними оцінками, тривалість ефекту становить 12-18 місяців. Цей момент не відображений у CoinGecko, оскільки враховує тільки перший рік після події. Однак варто зазначити, що зростання ринку внаслідок третього халвінгу продовжилося до листопада 2021 року (18 місяців) – до закінчення «бичачого циклу» BTC досяг $69 000.
Як і попередні два рази, після цього Bitcoin і весь ринок обвалився на 80%-90%.
Що чекати після халвінгу 2024 року
Але четвертий халвінг ще до свого настання вже відзначився від попередніх. Цього разу вартість Bitcoin ще за місяць до події відновила минулий рекорд і встановила новий на рівні $73 400. Оновлення ATH напередодні халвінгу привело аналітиків Coinbase до думки, що його ефект уже враховано в ціні валюти. Проте більшість інвесторів налаштовані позитивно. Ось лише кілька їхніх прогнозів:
- Автор книги «Багатий тато, бідний тато» Роберт Кійосакі заявив, що купить ще 10 BTC до халвінгу, очікуючи зростання до $100 000 до вересня 2024. Він часто закликає купувати BTC, пояснюючи його переваги над доларом. Також він підтримав прогноз ARK Invest про зростання BTC до $2,3 млн до 2030 року.
- У Benchmark вважають, що халвінг викличе «шок пропозиції» і підніме ціну головного активу до $150 000 до кінця 2025 року. Також вони впевнені, що його ефект буде посилено запуском Bitcoin-ETF, про які ми поговоримо далі.
- Pantera Capital у лютому 2024 року передбачила зростання курсу до $35 500 у квітні (помилилася лише вдвічі) і $147 000 у 2025 році. Також вони вважають, що новий «бичачий» цикл триватиме від 18 до 24 місяців.
- Мільярдер Тім Дрейпер упевнений, що BTC досягне $250 000, завдяки зниженню пропозиції. Він порадив «не грати проти халвінгу».
- Екс-CEO BitMEX Артур Хейєс вважає, що до 2026 року курс варіюватиметься між $750 000 і $1 млн. Такої ж думки криптограф Адам Бек.
Ще у вересні 2023 року вже колишній глава Binance Чанпен Чжао заявив, що ціна першої криптовалюти кілька разів оновить історичний рекорд після халвінгу. Він зазначив, що курс не зросте вдвічі «наступного дня» і потребуватиме часу.
Коли настане ефект
Аналітики QCP Capital вважають, що ефект халвінгу проявиться щонайменше через 50-100 днів. У минулі зниження винагород майнерів курс BTC і капіталізація всього крипторинку починали зростати саме через таку кількість днів – близько 2-3 місяців.
Це означає, що якщо ви не маєте активів у криптовалюті, то у вас ще є час виправити це. Горезвісний «поїзд» ще не пішов, що доводить кожен халвінг.
Новий фактор впливу
Незважаючи на аналітику минулих періодів, у 2024 році, крім фактора «знання» про вплив халвінгу, набув чинності ще один фундаментальний фактор – Bitcoin-ETF.
У січні 2024 року SEC США схвалила спотові Bitcoin-ETF – біржові фонди на базі BTC, що дають змогу опосередковано інвестувати в криптовалюту за допомогою традиційних фінансових інструментів. Це відкрило консервативним інвесторам доступ до Bitcoin через 11 фондів США, включно з гігантами – BlackRock і GrayScale.
У перші три місяці після запуску обсяг торгів новими ETF перевищив $200 млрд. При цьому $111 млрд з них припали на останні 30 днів. Аналітики вважають, що запуск фондів (як і халвінг) є головними драйверами зростання Bitcoin у 2024 і його вплив на курс триватиме ще довгі роки.
У Bitfinex підрахували, що після халвінгу вартість монет, що випускаються впродовж доби, становитиме $30-40 млн, тоді як щоденний приплив коштів у Bitcoin-ETF дорівнює в середньому $150 млн. Така п’ятикратна різниця створює дисбаланс між попитом і пропозицією. Тим самим ETF тільки підсилює ефект від халвінгу.
“За моїми спостереженнями, на відміну від минулих циклів, де страх йшов пліч-о-пліч з вірою в зростання, цей цикл інший. Цього разу на ринку переважає оптимістичний настрій, а кожна корекція сприймається не як втрата, а як можливість”.
І такий настрій – не менш важливий фактор зростання, ніж халвінг та схвалення Bitcoin-ETF. Саме він посилює приплив капіталу на ринок і в фонди. Ніхто не знає якою буде ціна BTC у майбутньому. Але ми точно знаємо, що тенденція до зростання інтересу до технології зростатиме. І питання зростання курсу – просто питання часу!