Binance.png)
Binance Research, analityčnyj pidrozdil providnoї svitovoї blokčejn-ekosystemy Binance, opublikuvav vsebičnyj zvit pro sektory decentralizovanyh finansiv (DeFi). Zvit detaľno rozgljadaje osnovni pidsektory, taki jak rynky prybutkovosti, stejblkojny, grošovi rynky, rynky prognozuvań ta deryvatyvy, nadajučy glyboke rozuminnja dynamiky zrostannja kožnogo.
Aktyvne rynkove rali suprovodžuvavsja značnym pryplyvom kapitalu v DeFi. U 2024 roci DeFi sektor zbiľšyv zagaľnu zablokovanu vartisť (TVL) na 75.1% do $94.9 mlrd, spryjajučy zrostannju majže kožnogo sektora.
Rynok prybutkovosti
Rynok prybutkovosti vyokremyvsja jak značnyj pidsektor DeFi ćogo roku, zrostajučy na 148.6% do 9.1 miľjarda dolariv SŠA zagaľnoї zablokovanoї vartosti (TVL). Vrahovujučy, ščo torgivlja prybutkom bula odnijeju z najmenš rozvynenyh i malovyvčenyh oblastej v DeFi, її neščodavnje zrostannja ne je nespodivankoju, osoblyvo zvažajučy na її ključovu roľ u tradycijnyh finansah (TradFi). U TradFi, deryvatyvy procentnyh stavok perevyščujuť 400 tryľjoniv dolariv SŠA za nominaľnoju vartistju.
Pendle
Pendle, jakyj je protokolom torgivli prybutkom na blokčejni ta zajmaje providne misce u vprovadženni rynku deryvatyviv procentnyh stavok u DeFi, u potočnomu cykli projavyv dvi tendenciї z syľnym produktovo-rynkovym vzajemozv’jazkom: popyt na vykorystannja važelja ta prybutkovisť. Zasnovujučyś na riznomanitnyh projektah i ne pokladajučyś na jedynyj ekosystemu abo džerelo prybutku, Pendle zdobuv mereževi efekty ta zabezpečyv cinnisť jak korystuvačam, tak i projektam. Korystuvači možuť torguvaty prybutkovistju sposobamy, jaki raniše buly nedostupni, odnočasno otrymujučy dohody z riznomanitnyh džerel. Vodnočas, projekty, jaki stojať za bazovymy aktyvamy, možuť vykorystovuvaty Pendle dlja pryvablennja biľšoї zagaľnoї zablokovanoї vartosti (TVL).
Rynok stejblkojniv
Rynkova kapitalizacija stejblkojniv dosjagla $161.1 mlrd, najvyščogo pokaznyka za majže dva roky. Unikaľna deľta-nejtraľna strategija Ethena pidnjala її rynkovu kapitalizaciju do $2.4 mlrd, ščo je zrostannjam na 2730.4% i robyť її p’jatym za velyčynoju stejblkojnom. Cej rist ne pokazuje oznak upoviľnennja, osoblyvo v umovah potočnoї vysokoї procentnoї stavky, ščo robyť biznes stejblkojniv nadzvyčajno pryvablyvym. Rekordnyj prybutok Tether u rozmiri 4.5 miľjarda dolariv SŠA v peršomu kvartali ćogo roku pidkresljuje cju tendenciju.
Grošovi rynky
Grošovi rynky, jaki vključajuť kredytuvannja ta pozyčannja, zaznaly pomitnogo zrostannja z počatku roku, zi zbiľšennjam zagaľnoї zablokovanoї vartosti (TVL) na blokčejni na 47.2%, perevyščyvšy 32.7 miľjardiv dolariv SŠA. Ci rynky zazvyčaj dominujuťsja kiľkoma ključovymy gravcjamy, takymy jak Aave ta Compound Finance, a takož protokolamy, jaki možuť vertykaľno integruvaty synergetyčni produkty, podibno do SparkLend vid MakerDAO. Moduľni kredytni produkty Morpho, taki jak Morpho Blue ta MetaMorpho, pryvabyly miľjardy depozytiv, vykorystovujučy popyt na biľš gnučki kredytni produkty.
Rynky prognozuvań
Rynky prognozuvań dosjagly rekordnyh $55.1 mln TVL, z misjačnymy oborotamy Polymarket, jaki zrosly z $6.1 mln u 2023 roci do $42.0 mln u 2024 roci, ščo stymuľovano aktyvnistju na rynkah, pov’jazanyh z majbutnimy vyboramy v SŠA.
Rynok deryvatyviv
Deryvatyvy stanovljať odyn z najbiľšyh rynkiv u tradycijnyh finansah (TradFi), i kryptoindustrija vidobrazyla cju tendenciju. Nezvažajučy na syľnu prysutnisť deryvatyviv na CEX, dlja DeFi zalyšajeťsja značnyj rynok, jakyj možna zajnjaty.
Z počatku ćogo roku sposterigajeťsja pomitne pryskorennja u pryjnjatti deryvatyviv na lancjugu, z seredńodennymy obsjagamy, jaki zrosly z 1.8 miľjarda dolariv mynulogo roku do 5.4 miľjarda dolariv ćogo roku. Cej rist buv spryčynenyj zrostajučoju konkurencijeju vid novyh učasnykiv, takyh jak Hyperliquid, Aevo ta RabbitX, a takož vidnovlennjam obsjagiv dlja vže vstanovlenyh gravciv, takyh jak dYdX ta GMX. Krim togo, zrostannja projektiv z deryvatyvamy sered blakytnyh fišok na blokčejnah, jaki ne je EVM (Ethereum Virtual Machine), pidkresljuje značnyj progres ćogo sektoru.
Zvit Binance Research demonstruje, jak potoky kapitalu transformujuť ekosystemu DeFi, a providni protokoly, taki jak Pendle, Ethena, Morpho, Polymarket ta Hyperliquid, prosuvajuť meži innovacij u sektori.
Detaľniše rozgljanuty zvit možna za posylannjam.